Me desperté el otro día con una noticia que me gustó leer, la verdad. Parece ser que había colas de gente en el Banco de España para suscribir deuda pública.

Me gustó porque la gente se va dando cuenta de que si los tipos están altos y sus préstamos suben, no es justo que no suba la remuneración de los depósitos que conceden las mismas entidades.

Los bancos, que se dedican a cobrar por sus activos y pagar por sus pasivos o dicho de otra manera compra-venden dinero, tienen su margen (entre otras cosas) en la diferencia entre ambos tipos de interés. No podemos pedir que nos paguen más de lo que nos cobran pero tampoco es normal que la media de la remuneración de los depósitos en España sea del 0,7% cuando los préstamos están cinco veces más altos.

Ante eso la gente empieza a entender que ese mismo banco que no le paga por su depósito tiene deuda en el mercado secundario por la que paga 5 y hasta 10 veces más, dependiendo del plazo.  

Se da cuenta también que el Estado paga a un año un 3%. Es decir, que quien me garantiza a través del fondo de garantía de depósitos que mi depósito está seguro en mi banco me paga más que mi propio banco. ¿Para qué necesito entonces a mi banco si el garante me paga más que el emisor?

Preferiría no entrar en el por qué los bancos pagan tan poco y cobran tanto por el dinero en estos momentos, ya que más que atender a un asunto de margen atiende también a motivos de balance (y además no olvidemos que son entidades privadas que pueden hacer lo que consideren). Lo importante es qué hacer ante lo que tenemos y no por qué lo tenemos.

Lo que tenemos es poca remuneración del pasivo en las entidades, tipos al alza en el mercado de tipos de interés que nos permiten obtener esa remuneración por fuera y que la gente se dé cuenta es lo que hay que celebrar.

También me gustó la noticia, no solo por la decisión de la gente de comprar deuda hartos de que no les remuneren los depósitos, sino también por decidir acudir directamente al mercado primario abriendo cuenta de valores en el Banco de España en lugar de hacerlo con su entidad financiera. Algo bastante más costoso.

Ahora, también hay que decir que no solo es posible comprar deuda del Estado en el mercado primario, también se puede hacer en el secundario a través de un intermediario y también hay que decir que no todos los intermediarios cobran lo mismo. Normalmente, cuanto mas salgan en la tele mas caros.

En lugar de hacer colas para acceder a una subasta unos días concretos, podemos comprar deuda (no solo de España sino de otros países por ejemplo Italia que paga el 3,83%) cualquier día a cualquier hora de emisiones existentes desde el sofá de casa.